联想AI服务器订单储备突破3600亿元：IDC前三之外，GB300机柜批量出货

IDC发布的《中国半年度加速计算市场（2025上半年）跟踪》显示，2025年上半年中国加速服务器市场规模达到160亿美元，同比翻倍以上增长。按厂商销售额统计，浪潮、新华三、联想位居前三，三家合计份额接近50%，联想由此进入国内AI服务器厂商销售额第一梯队。

联想随后披露的业绩与之呼应：2025/26财年AI服务器收入同比增长50%，第四财季单季收入创下纪录。进入2026/27财年第一财季，联想基础设施方案业务集团（ISG）营收达到579亿元人民币，同比增长98%；运营利润53亿元，运营利润率9.1%，同比提高超过11个百分点。截至该财季末，联想AI服务器订单储备超过3600亿元人民币，较上一季度末增长两倍以上——上一财年末这一数字还在1400亿元以上。联想同时表示，其x86服务器市场地位已升至全球第二。

集团层面，联想第一财季营收1834亿元人民币，同比增长43%；调整后净利润超过73亿元，同比增长176%。其中AI相关业务营收634亿元，同比增长60%，占集团营收的35%。研发投入同比增长超过30%。

支撑订单增长的，是面向大模型训练与推理的机架级产品。联想在上一财季末完成首批GB300 NVL72整机柜出货，单柜集成36颗Grace处理器与72颗Blackwell B300 GPU，GPU之间通过第五代NVLink组成机柜级计算域，互联带宽达到130TB/s，可支撑大模型训练、多模态推理与实时推理负载。散热方面，整柜额定热设计功耗135千瓦、峰值155千瓦，约九成热量由海神液冷系统捕获，冷板覆盖CPU、GPU与交换设备，兼顾高密度算力与能效表现。

除了已经进入出货部署阶段的GB300平台，联想还在推进下一代Vera Rubin 200整机柜方案的研发，海神液冷也将沿用到高密度新平台。制造端，联想服务器年产能已超过7万机架，其中直接面向AI负载的液冷机架超过1.1万个。面向体育赛事的落地案例中，联想为F1赛事部署海神液冷方案，官方称能效可提升最高40%，支撑全球超过8.2亿车迷的赛事直播与数据运营。

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