高容 MLCC 交期排到 2027 年：AI 服务器单机用量十几倍，现货一月涨七倍

多层陶瓷电容器的行情，正在复制存储芯片此前那一轮供不应求与价格上行的走势。推动变化的核心变量，是人工智能算力基础设施加速铺开之后，高端 MLCC 的需求被快速放大。

深圳华强北电子世界的一层，是国内 MLCC 现货流通的重要节点，村田、三星电机、太阳诱电，以及国巨与风华高科等主流品牌都在这里设有经销窗口。多位现场商户的说法是，原厂产能不断向长期协议客户倾斜，市面上可流通的现货越来越少，部分型号已经明显缺货。

调价最先由海外头部厂商发起。日本的村田与太阳诱电、韩国的三星电机先后发出通知，瞄准 AI 服务器的高容量产品，出厂价普遍上调 15% 到 35%。现货市场的波动更剧烈，一些热门型号一个月内就涨到原来的 7 到 8 倍，个别规格的成交价甚至冲上原厂指导价的 2 到 10 倍，市场情绪与存储芯片紧缺时期相当接近。

以通用规格 0603 104 为例，今年二季度千颗采购价大约 5 元，6 月底行情高点摸到 30 元，目前又回落到 10 元附近。消费类 MLCC 的报价已经慢慢回到理性的水平，但面向 AI 的高容值产品依旧紧张，涨价态势并没有缓解。

需求端的数字很直观。统计显示，AI 服务器在 2026 年对 MLCC 的需求规模预计约 726 亿颗，同比增幅达到 87%；到 2027 年这一数字有望进一步攀升到接近 1367 亿颗。单台 AI 服务器需要的 MLCC 数量，大约相当于传统服务器的 13 倍，英伟达 GB200 的单块主板搭载约 6500 颗，下一代 Rubin 平台预计会到 1.2 万颗。

供给端短期内跟不上。高端产线的建设周期长，技术门槛也高，短期内新增产能有限。国内已有领先厂商把面向 AI 应用的高端订单排到了 2027 年第二季度；下游客户为了保证供应，采购周期也从原先的一两个月，普遍延长到三到六个月。

业界的普遍判断是，多层陶瓷电容这个行业正在重复存储芯片曾经走过的路：与 AI 相关的产品持续面对供不应求与价格上行，消费类产品的价格则更多取决于原厂的扩产节奏与终端需求。

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