英伟达洽谈收购Reflection AI：盯上“美国版DeepSeek”的开源棋局

英伟达正在设法把美国开源人工智能赛道的核心资产握得更紧。据英国《金融时报》报道，这家芯片巨头正与美国AI初创公司Reflection AI磋商收购或加深投资的事宜，双方谈判仍处在早期阶段，交易有可能在几周内敲定，也存在谈崩的风险。

Reflection AI素有“美国版DeepSeek”之称，其最新估值在3月的一轮融资中达到250亿美元。若这笔交易成行，将成为英伟达近期一连串AI投资中又一枚重子。此前，它已用130亿美元将一家知名模型库收入囊中，还与一家芯片初创公司达成约200亿美元的许可协议。

据媒体引述知情人士，目前双方尚未敲定任何条款。可选的交易架构不少：既可以采取“雇聘式”做法，也就是把团队招进来并拿到技术授权，也可以追加算力供给，或进一步增持股份。其中雇聘式的妙处在于，既能拿到人和技术，又不必走完整收购流程，从而绕开漫长的反垄断审查，这类操作在科技大厂的AI并购中正越发常见。不过英伟达此前与Groq的那笔交易，本周已被部分Groq员工起诉。除雇聘式之外，追加股权投资，或通过提供更多芯片与算力来深化合作，同样在选项之内——事实上，英伟达早已是该公司最大的股东之一，此前投入了8亿美元。

Reflection AI由两位出身谷歌旗下人工智能研究机构的资深研究员共同创办，主攻开放权重模型。这类模型允许用户自行定制，并在自己的硬件上运行，运营成本明显低于OpenAI或Anthropic的顶级商用模型。本月初，该公司发布了首款面向公众、可定制的AI产品，运行在英伟达芯片上。公司方面称，该产品在高阶推理基准上的表现，与智谱AI的旗舰开源模型相当，在编程和智能体任务上则更具成本优势。Reflection还与美方有关部门有合作关系，并同部分海外伙伴签署了AI模型开发协议；此前有报道称，它已与一家航天企业以及新兴云服务商达成数十亿美元的算力采购协议。其投资方阵容同样抢眼，除英伟达外，还包括红杉资本等多家机构。

从战略上看，英伟达手里已经有自家的开放权重模型系列，但在前沿规模的基础大模型上仍留着一块空白。收购或深度绑定该公司，正好能把这块缺口补上。今年7月，英伟达首席执行官黄仁勋曾公开呼吁打造美国本土的开放权重模型生态，认为它关系到在全国范围内创造创新与繁荣的机会。把视野再放宽，过去两年英伟达持续向AI产业链上下游大举注资，从OpenAI这样的大型实验室，到Nebius这类新兴云厂商，再到一批小型AI公司。这套打法在替自家芯片不断制造需求的同时，也让它在整个AI经济体中占据了愈发关键的位置。而与Reflection的潜在交易，则被看作英伟达从“卖铲人”向亲自下场搭建模型生态的转身。

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